文 / 二風(fēng)
來源 / 節(jié)點財經(jīng)
OpenAI的“野心”又向前邁進了一步。
北京時間10月7日凌晨，在舊金山梅森堡中心，OpenAI的首席執(zhí)行官薩姆·奧爾特曼（Sam Altman）站上了「2025年開發(fā)者大會」的舞臺，他帶來的不是一次簡單的產(chǎn)品更新，而是一份清晰的發(fā)展戰(zhàn)略：OpenAI正從一個備受矚目的研究實驗室和模型提供商，加速蛻變?yōu)橐粋€羽翼豐滿的平臺與生態(tài)系統(tǒng)，其終極目標(biāo)是成為下一個計算時代的“操作系統(tǒng)”。
這份戰(zhàn)略的底氣，源于一組驚人的數(shù)據(jù)。奧爾特曼宣布，ChatGPT的周活躍用戶已從2023年的1億飆升至超過8億。與此同時，構(gòu)建于其上的開發(fā)者社區(qū)規(guī)模翻倍達(dá)到400萬，而API的調(diào)用量更是從每分鐘3億個token暴增至60億個。
01 平臺化野心，為人工智能時代構(gòu)建“應(yīng)用商店”
奧爾特曼在大會上揭示的藍(lán)圖核心，是通過兩大支柱性產(chǎn)品「Apps in ChatGPT」和「AgentKit」，將ChatGPT從一個對話工具重塑為一個強大的應(yīng)用分發(fā)與開發(fā)平臺。
大會最引人注目的發(fā)布，無疑是全新的Apps SDK（軟件開發(fā)工具包）。它徹底取代了此前功能有限的“插件”模式，允許開發(fā)者構(gòu)建能夠直接在ChatGPT內(nèi)部運行的、功能完備的應(yīng)用程序。這意味著用戶無需離開對話界面，就能體驗到豐富的交互式服務(wù)。
在現(xiàn)場演示中，這一愿景變得具體而生動，用戶向ChatGPT提出制作周末派對歌單的需求，系統(tǒng)便會推薦并喚起Spotify應(yīng)用，在對話流中直接生成并展示歌單；當(dāng)用戶需要為創(chuàng)業(yè)項目設(shè)計海報時，Canva的應(yīng)用界面會無縫嵌入，提供設(shè)計模板并實時修改；而在規(guī)劃一次旅行或?qū)ふ曳慨a(chǎn)時，Expedia、Booking.com和Zillow的應(yīng)用則能提供交互式地圖和預(yù)訂選項，所有操作一氣呵成。
這一體驗的背后，是OpenAI力推的開放標(biāo)準(zhǔn)——模型上下文協(xié)議（Model Context Protocol, MCP），它為模型與外部服務(wù)之間的順暢通信提供了技術(shù)基礎(chǔ)。更重要的是，OpenAI宣布將推出一個專門的應(yīng)用目錄，并為開發(fā)者提供商業(yè)化工具，允許他們提交應(yīng)用以供審核，并最終通過平臺獲利。
有行業(yè)分析師告訴《節(jié)點財經(jīng)》：“這套‘開發(fā)-審核-分發(fā)-變現(xiàn)’的完整閉環(huán)，與蘋果的App Store和谷歌的Play Store如出一轍，其市場意圖也顯而易見，就是在AI原生時代，建立一個由OpenAI自己掌控的全新應(yīng)用分發(fā)渠道。”
如果說Apps SDK是平臺的前端入口，那么AgentKit就是其后端能力的引擎。
OpenAI深知，構(gòu)建一個能夠穩(wěn)定、可靠地執(zhí)行復(fù)雜任務(wù)的AI智能體是業(yè)界的普遍痛點，往往需要耗費數(shù)周乃至數(shù)月的時間，并需要整合大量碎片化的工具。AgentKit的推出，正是為了解決這一難題，
這是一個集成了可視化構(gòu)建器、數(shù)據(jù)連接器注冊表和可嵌入聊天界面的完整工具套件。
在大會現(xiàn)場，OpenAI的技術(shù)人員僅用不到八分鐘的時間，就通過拖拽模塊的方式，構(gòu)建并部署了一個功能性的AI智能體，直觀地展示了其在簡化開發(fā)流程上的潛力。
上述分析師告訴《節(jié)點財經(jīng)》，Apps SDK與AgentKit的組合，構(gòu)成了一套精妙的戰(zhàn)略“鉗形攻勢”。AgentKit通過標(biāo)準(zhǔn)化智能應(yīng)用的構(gòu)建方式，極大地降低了開發(fā)門檻，從而吸引海量開發(fā)者涌入；而Apps SDK則牢牢控制著這些應(yīng)用的部署、分發(fā)與變現(xiàn)渠道。這形成了一個強大的、自我強化的生態(tài)循環(huán)，旨在將開發(fā)者和用戶深度鎖定在OpenAI的體系之內(nèi)。
02 “點石成金”， OpenAI的華爾街影響力
OpenAI的全新戰(zhàn)略不僅在科技界引發(fā)震動，其漣漪效應(yīng)更是以前所未有的速度和規(guī)模沖擊著華爾街，讓這家尚未上市的初創(chuàng)公司，意外地扮演起了美股“造王者”的角色。
開發(fā)者大會期間，市場反應(yīng)最為劇烈的莫過于芯片制造商AMD。OpenAI宣布與AMD達(dá)成一項價值數(shù)十億美元的合作協(xié)議，將采購其下一代Instinct MI450系列高性能AI芯片，用于構(gòu)建未來的計算基礎(chǔ)設(shè)施。
這筆交易的真正引爆點在于其獨特的結(jié)構(gòu)，AMD向OpenAI授予了一份認(rèn)股權(quán)證，允許后者在未來收購高達(dá)1.6億股AMD普通股，相當(dāng)于其總股本的約10%。這一深度綁定，意味著OpenAI的成功將直接轉(zhuǎn)化為AMD的股東價值。
消息一出，資本市場瞬間沸騰，AMD的股價在當(dāng)天交易中一度飆升超過34%，最終收漲23.71%，市值一日之內(nèi)激增近800億美元，創(chuàng)下九年多來的最大單日漲幅。
AMD的股價飆升僅僅是序幕，在奧爾特曼的演講中，任何被提及的上市公司都仿佛被賦予了“點石成金”的魔力。
作為首批應(yīng)用合作伙伴，設(shè)計軟件公司Figma股價大漲7.4%；在線旅游公司Expedia、Booking.com以及房地產(chǎn)平臺Zillow的股價也出現(xiàn)了顯著的短線拉升。這股浪潮甚至蔓延到了更廣泛的產(chǎn)業(yè)鏈，華爾街分析師指出，AMD與OpenAI的合作，對超微電腦、戴爾等AMD的服務(wù)器與網(wǎng)絡(luò)合作伙伴也構(gòu)成了積極信號，帶動了整個AI基礎(chǔ)設(shè)施板塊的上揚。
有意思的是，面對這種由自己一手締造的市場狂熱，奧爾特曼本人也感到些許困惑。他在新聞發(fā)布會上坦言：“這是一個才開始發(fā)生的新奇事物，我們正在努力弄清楚如何適應(yīng)這個世界，但這很奇怪。”
這種現(xiàn)象背后，也反映出一個深刻的市場范式轉(zhuǎn)變，OpenAI，這家法律意義上的私人公司，如今卻擁有了可與蘋果或英偉達(dá)等上市科技巨頭相媲美的市場影響力。其戰(zhàn)略決策，甚至只是在一次活動中的“點名”，就能在瞬息之間創(chuàng)造或蒸發(fā)數(shù)百億美元的公共市場價值。
《節(jié)點財經(jīng)》分析，市場的反應(yīng)并非基于這些合作在短期內(nèi)所能產(chǎn)生的實際收入，要知道Figma集成帶來的直接利潤微乎其微，其所帶來的改變是一種全新敘事的投資邏輯，與AI革命的領(lǐng)航者站在一起，就等于獲得了通往未來的“船票”。這種由“害怕錯過”情緒驅(qū)動的狂熱，雖然為合作伙伴帶來了估值上的提振，但也催生了巨大的市場波動性，并為潛在的資產(chǎn)泡沫埋下了伏筆。
03 在“算力荒漠”中摸索未來
OpenAI在開發(fā)者大會上描繪的所有藍(lán)圖，都建立在一個簡單而殘酷的現(xiàn)實之上——對計算能力的極度渴求。
OpenAI總裁格雷格·布羅克曼（Greg Brockman）和首席財務(wù)官莎拉·弗萊爾（Sarah Friar）都曾公開表示，整個行業(yè)正面臨“絕對的算力稀缺”，而公司自身則“持續(xù)處于算力不足的狀態(tài)”。為了走出這片“算力荒漠”，OpenAI正在發(fā)起一場規(guī)?？涨暗娜蛸Y源爭奪戰(zhàn)，其本質(zhì)已從一場軟件算法的競賽，演變?yōu)橐粓鲑Y本密集的“工業(yè)級軍備競賽”，而這場軍備競賽的核心，是其多管齊下的芯片供應(yīng)戰(zhàn)略。
首先是與英偉達(dá)的千億聯(lián)盟，OpenAI與英偉達(dá)早已建立了深厚的合作關(guān)系，雙方此前已達(dá)成一項價值高達(dá)1000億美元的戰(zhàn)略合作，計劃共同部署至少10GW的AI計算系統(tǒng)。這是OpenAI算力版圖的壓艙石，確保了其能夠持續(xù)獲得市場上最頂尖的AI芯片。
左：AMD首席執(zhí)行官 蘇姿豐 右：OpenAI首席執(zhí)行官 薩姆·奧爾特曼
其次是聯(lián)手AMD的制衡策略，與AMD的6GW芯片協(xié)議，是OpenAI在供應(yīng)鏈安全上走出的關(guān)鍵一步。此舉不僅打破了英偉達(dá)一家獨大的局面，為自己贏得了寶貴的議價能力和供應(yīng)彈性，更向整個市場傳遞了一個明確信號：AI的未來不會由單一供應(yīng)商定義。
最后是攜手博通自研芯片，據(jù)《紐約時報》報道，OpenAI正與芯片設(shè)計公司博通合作，計劃投入100億美元共同開發(fā)專為自身模型優(yōu)化的定制AI芯片，并交由臺積電生產(chǎn)。這是OpenAI的長期愿景，旨在通過垂直整合，最終實現(xiàn)對核心硬件的完全掌控，從而在成本、性能和迭代速度上獲得無可比擬的優(yōu)勢，這與谷歌自研TPU、亞馬遜自研Graviton芯片的戰(zhàn)略如出一轍。
《節(jié)點財經(jīng)》分析，這一系列耗資巨大的硬件布局，標(biāo)志著OpenAI已從一家輕資產(chǎn)的科技公司，徹底轉(zhuǎn)型為一家需要進行大規(guī)模工業(yè)投資的重資產(chǎn)巨頭。包括與甲骨文等云廠商合作的“星際之門”超級計算項目在內(nèi)，其在基礎(chǔ)設(shè)施上的總投入承諾已超過萬億美元。如此龐大的資本開支，徹底重塑了AI領(lǐng)域的競爭門檻。如今，想要在最前沿的大模型領(lǐng)域展開競爭，所需要的已不僅僅是頂尖的算法和人才，更是動輒千億美元的資本實力和全球供應(yīng)鏈的整合能力。
上述分析師也告訴《節(jié)點財經(jīng)》，OpenAI憑借資本和算力所構(gòu)筑的“護城河”幾乎是無法逾越的，它將絕大多數(shù)潛在的競爭者都擋在了門外。這場競賽的終點不再僅僅是AGI，而是對實現(xiàn)AGI所必需的全球核心資源的一種戰(zhàn)略性壟斷。
華爾街的冷靜派，尤其是以高盛分析師詹姆斯·施耐德（James Schneider）為代表的觀點，對OpenAI與其供應(yīng)商之間非同尋常的交易結(jié)構(gòu)直接提出了的質(zhì)疑。
施耐德的觀點核心直指OpenAI與英偉達(dá)的千億投資協(xié)議，其交易結(jié)構(gòu)——英偉達(dá)向OpenAI投資，而OpenAI則用這筆資金回頭購買英偉達(dá)的芯片——被高盛貼上了“循環(huán)收入”的標(biāo)簽。這種模式本質(zhì)上是供應(yīng)商為客戶提供資金來購買自己的產(chǎn)品，從而在賬面上創(chuàng)造出一種虛假繁榮的景象。
這種操作手法在金融史上并不陌生，在2000年左右，當(dāng)時思科、朗訊等電信設(shè)備巨頭也曾通過類似的方式向其客戶提供貸款或股權(quán)投資，以刺激設(shè)備銷售。歷史已經(jīng)證明，這種模式的結(jié)局對所有參與者來說都“不太好”。摩根大通的交易員直言不諱地指出：“當(dāng)一家公司付錢讓客戶購買自己的商品時，這通常不是一個好兆頭。”
然而，市場的多頭們則從戰(zhàn)略層面給出了截然不同的解讀。他們認(rèn)為，這并非簡單的財務(wù)技巧，而是在一個供給嚴(yán)重受限的市場中，英偉達(dá)為鎖定其最重要客戶的長期訂單，并鞏固其GPU技術(shù)路線絕對優(yōu)勢地位的必要之舉。
這場多空辯論的背后，是OpenAI令人咋舌的財務(wù)狀況。根據(jù)已披露的財務(wù)文件，該公司正以驚人的速度“燒錢”，預(yù)計在2026年前可能面臨高達(dá)每年140億美元的虧損，而其龐大的基礎(chǔ)設(shè)施投資計劃，僅在2026年一年就可能產(chǎn)生高達(dá)620億美元的資金缺口。訓(xùn)練GPT-5這樣下一代模型的成本，據(jù)匯豐銀行估計可能高達(dá)25億美元。
這一切都指向一個核心問題，OpenAI的商業(yè)模式是否可持續(xù)？
《節(jié)點財經(jīng)》分析，“循環(huán)收入”的爭議，本質(zhì)上是對整個AI投資邏輯的公投。多頭相信，AGI將創(chuàng)造出無法估量的未來價值，因此當(dāng)前任何為贏得這場終極競賽而進行的非常規(guī)投資都是合理的。而空頭則認(rèn)為，這是一個由廉價資本和市場狂熱支撐的紙牌屋，其單位經(jīng)濟模型根本無法實現(xiàn)盈利，最終難免一地雞毛。
寫在最后
回顧舊金山的這場開發(fā)者大會，薩姆·奧爾特曼所描繪的未來無疑是激動人心的：一個無所不在、深度個性化的AI，它不僅是生產(chǎn)力工具，更是貫穿個人成長、職業(yè)發(fā)展乃至生活方方面面的“人生顧問”。
這是支撐OpenAI所有大膽舉措的革命性愿景，然而，通往這一愿景的道路上布滿了荊棘。
OpenAI不僅要應(yīng)對來自谷歌Gemini等資金雄厚、生態(tài)完整的競爭對手的持續(xù)挑戰(zhàn)，還必須在一個日益收緊的全球監(jiān)管環(huán)境中，處理好因數(shù)據(jù)抓取而引發(fā)的版權(quán)訴訟。最根本的，還是關(guān)于盈利能力的終極拷問，在承擔(dān)著天文數(shù)字般的基礎(chǔ)設(shè)施和研發(fā)成本的同時，OpenAI能否建立一個可持續(xù)的商業(yè)模式，至今仍是一個未知數(shù)。
因此，當(dāng)塵埃落定，留給市場和整個世界的，是一個沒有簡單答案的宏大問題：我們正在見證的，究竟是OpenAI在成功構(gòu)建一個屬于智能時代的顛覆性操作系統(tǒng)？還是說，這場由空前投資規(guī)模、非傳統(tǒng)金融交易和非理性市場狂熱共同促成的局面，僅僅是一場歷史性科技泡沫在破裂前的華麗表象？這個問題的答案，將不僅決定一家公司的命運，更將定義人工智能時代經(jīng)濟的未來走向。
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