文/一條輝 GPLP
作為A股主板一家市值幾百億的上市公司,我們公司的業(yè)績還算穩(wěn)定,每年有幾十億的賬目資金,當然,就是這些錢吸引了很多投資公司的合伙人過來,自從去年下半年開始,游說我們做LP的不下幾十人,關于做投資的問題,我也想了很久,但是最終決定還是公司設立投資部,自己來做。
那么我為什么不選擇做LP呢,我想有以下幾點考慮,當然也與大家探討及交流,讓我進一步修正自己的看法:
一、中國的GP目前缺乏職業(yè)操守
我們是做實業(yè)的,創(chuàng)業(yè)不易,一路走來,包括上市經歷了很多艱辛,每一分錢當之來之不易,但是很多基金的合伙人不是這樣。
據我了解這個行業(yè)內,不少基金的合伙人甚至老大帶頭領著大家拿投資回扣,這就相當于LP的錢變相進入了GP的腰包,跟搶錢的味道差不多。
因此,管理別人的錢而感覺不到敬畏感,這是我最感覺害怕和擔心的,就如同自己的錢一分錢掰成兩半花,但是別人的錢隨便花一樣,豪華辦公室,每個投資經理幾十萬甚至上百萬,中國目前大部分GP的操守及職業(yè)道德讓我不放心把錢交給其他人。
二、GP的實際管理能力堪憂
雖然我沒有親自做過投資,但是與這幾十人甚至上百人的交流過程當中,包括通過我自己的學習發(fā)現,大部分風險投資基金的管理能力堪憂。
投資機構之間分為投融管退四部分,但是目前,大部分的投資機構只有投資能力,錢是從我們這里或者其他機構募集來的,管理和退出方面,很多跟我們接觸過的GP都表示,希望我們上市公司可以接盤,或者管理,這樣可以與我們的很多業(yè)務進行協調,那么這就相當于我們公司進行管理和退出,融資又是我們來解決,如果你單純的具有投資能力,我們?yōu)槭裁匆銈兒献?
三、我身邊很多做LP的企業(yè)家朋友被很多GP忽悠了
從2008年開始,中國很多基金開始募集,于是股權投資變在不斷加碼的升溫當中越來越熱。
于是,我的很多企業(yè)家朋友都開始選擇成為這些基金的LP。
甚至很多朋友拿出總資產的60%進行投資,著實讓我感到震驚。
然而,八、九年下來,這些基金業(yè)開始進入到了一個收獲階段,但是我觀察這些我的這些朋友的收益并不是很理想,大家普遍的體驗感覺不好。
為什么會這樣?
或許這就是投資圈的一個秘密了,那就是不管最終如何,我的管理費是鐵定賺到了,因此,很多基金拼命的募資,拼命的做大規(guī)模就是為了賺取更多的管理費,而不是注重對LP的回報,在基金的管理和退出方面下功夫。
在大家看來,募到了錢,賺到了管理費就足夠了,至于其他的東西,關于信任以及職業(yè)操作,大家并不關心。
因此,觀察周圍朋友的經歷及實際溝通結果下來,我暫時不會拿公司的錢做LP,起碼2018年不會,未來,且觀察看吧,畢竟投資也要看緣分,只是目前雖然已經有兩萬多家基金,但是沒有一家基金的GP讓我特別喜歡。
本文來源:GPLP微信公眾號
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